Как на самом деле международные инвесторы смотрят на Тимура Турлова и Freedom Holding Corp.

Если отмотать время назад на несколько лет, имя Тимура Турлова чаще всего звучало в региональном контексте. Его знали в профессиональной среде, обсуждали сделки, рост бизнеса, стратегию. Но сегодня картина другая. О нём говорят уже не как о предпринимателе «с локального рынка», а как о руководителе публичной компании, который вполне уверенно чувствует себя в международной финансовой системе.

В 2025 году это стало особенно заметно. Тимур Турлов регулярно появлялся в аналитических обзорах, инвестиционных комментариях и обсуждениях, где обычно фигурируют совсем другие фамилии. И что важно — речь шла не о разовых успехах или громких цифрах, а о том, как устроено управление компанией и почему эта модель понятна внешнему инвестору.

Что именно цепляет международных инвесторов

Крупные фонды редко влюбляются в компании с первого отчёта. Их интересует не столько результат «здесь и сейчас», сколько логика поведения бизнеса. Насколько компания прозрачна. Понимаешь ли ты, что она будет делать в сложный момент. И способен ли менеджмент мыслить на дистанции, а не от квартала к кварталу.

В сентябре 2025 года крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock, Inc. увеличила свою долю в Freedom Holding Corp. до 0,85 %. Объём вложенных средств составил приблизительно 89 млн долларов. В результате BlackRock стала вторым по величине акционером казахстанского холдинга. На фоне этой новости акции холдинга на бирже NASDAQ взлетели до рекордного уровня – 190 долларов за бумагу.

Кроме BlackRock, среди институциональных инвесторов в капитале Freedom Holding Corp. присутствуют State Street Global Advisors, Morgan Stanley, First Trust Advisors LP, Geode Capital Management, Millennium Management LLC, Citadel Advisors LLC, JPMorgan Chase & Co.

Тимур Турлов выглядит довольно нетипично для предпринимателя из развивающегося рынка. Он строит бизнес сразу с прицелом на глобальные правила игры. Без попыток упростить, обойти или «договориться». Для институциональных инвесторов это считывается мгновенно — и именно поэтому интерес к Freedom Holding Corp. выглядит устойчивым, а не ситуативным.

Публичный статус — не украшение, а рабочий инструмент

Один из ключевых факторов доверия — публичный статус Freedom Holding Corp.. Листинг на NASDAQ — это не история про красивый логотип в презентации. Это постоянная проверка на прочность: отчётность, регуляторы, вопросы аналитиков, внимание рынка.

Деятельность компании регулируется международными и национальными органами. В Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА) холдинг действует на основании лицензии AFSA-A-LA-2020-0019. На американском рынке надзор осуществляет Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) при членстве в FINRA. В Европейском Союзе операции лицензированы Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам (CySEC). В Казахстане деятельность контролируется Национальным банком РК и Агентством по регулированию финансового рынка.

С 2022 года компания Deloitte – одна из крупнейших аудиторских организаций в мире – выступает аудитором международного холдинга Freedom Holding Corp. Ранее Deloitte проверяла только дочерние компании холдинга в Казахстане, руководствуясь Международными стандартами финансовой отчётности (МСФО), но теперь проверка ведётся в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учёта США (US GAAP).

Деятельность Freedom Holding Corp. ведется в соответствии с принципами прозрачности и соответствует самым высоким стандартам финансовой отчетности. 

Для международных инвесторов это своего рода «знак качества». Компания, работающая в американской юрисдикции, не может позволить себе туманность формулировок или резкие управленческие кульбиты. В этом контексте Тимур Турлов выглядит как человек, который сознательно выбрал сложный путь — но именно он даёт долгосрочное доверие, а не временный эффект.

Как рынок читает управленческую логику

В 2025 году аналитики смотрели на Freedom Holding Corp. не по принципу «что выросло быстрее», а гораздо глубже. Их интересовала структура доходов, устойчивость денежных потоков и то, насколько логично связаны между собой разные элементы бизнеса.

По итогам 2025 фискального года, выручка холдинга составила $2,1 млрд, что на $384,2 млн. (23%) больше, чем в предыдущем году. Чистая прибыль холдинга составила $84,5 млн, а прибыль на акцию — $1,43. Активы Freedom Holding Corp. за год выросли на 19% и достигли $9,9 млрд.

Количество брокерских счетов достигло 683 тыс. (+153 тыс.), клиентов страховых компаний — 1,2 млн (+636 тыс.), банковских пользователей — 2,5 млн (+1,6 млн). Дополнительные 486 тыс. пользователей были привлечены в других сегментах бизнеса. Существенный вклад в рост банка внес запуск мобильного приложения SuperApp. За первый год его скачали 1,8 млн человек, а к декабрю 2025 года число установок превысило 4,5 млн.

Отдельно отмечалась последовательность. Стратегия холдинга не меняется каждые полгода и не подстраивается под шум рынка. Такой подход редко вызывает восторг в краткосрочной перспективе, зато именно его ценят институциональные инвесторы. Поэтому Тимур Турлов всё чаще упоминается как управленец, который думает не в формате «отчёт — реакция — корректировка», а выстраивает систему.

Freedom Finance как точка опоры

Отдельного внимания заслуживает Freedom Finance. Для международных инвесторов это, пожалуй, самый понятный и осязаемый элемент всей конструкции. Бизнес с клиентской базой, оборотом и чёткой операционной логикой.

Но при этом всё чаще звучит мысль, что Freedom Finance — это уже не просто брокер. Он встроен в более широкую экосистему, которая снижает зависимость группы от одного источника дохода. Для институциональных инвесторов это важный момент: такая модель легче переживает рыночные качели. Именно поэтому Тимур Турлов воспринимается не как основатель одного успешного направления, а как человек, который собирает более сложную и устойчивую систему.

На данный момент Freedom Finance является самым популярным брокером в Казахстане с более 300 тыс. брокерских счетов. В то же время, по словам Турлова, больше клиентов у брокера в Европе. А общее число счетов, открытых в брокерских “дочках” Freedom Holding Corp., превышает 600 тыс.

Как публичный статус влияет на сам холдинг

Рост доли институциональных инвесторов в капитале Freedom Holding Corp. автоматически меняет правила игры. Появляется необходимость постоянно объяснять рынок свои решения, быть аккуратным в коммуникациях и избегать резких шагов.

По мнению аналитиков, такая структура акционеров делает бизнес менее зависимым от локальных факторов и снижает чувствительность к внешним шокам. В этом контексте Тимур Турлов всё чаще воспринимается как руководитель, который комфортно работает по универсальным международным правилам, а не в закрытой региональной логике.

Почему это важно не только для компании

Интерес глобальных инвесторов к Freedom Holding Corp. влияет не только на сам холдинг. Он постепенно меняет и восприятие региона в целом. Публичная компания с казахстанскими корнями в международных обзорах — это сигнал рынку: здесь тоже можно строить бизнес, понятный глобальному капиталу.

В этом смысле Тимур Турлов всё чаще воспринимается как связующее звено между локальным предпринимательством и мировой финансовой системой. Его пример показывает, что происхождение бизнеса перестаёт быть барьером, если компания готова играть по прозрачным правилам.

К концу 2025 года за Тимуром Турловым закрепился вполне конкретный образ — руководителя публичной компании, который умеет разговаривать с институциональными инвесторами на одном языке.